备付金存管:为网联上线铺路?支付机构转身金融受限?

2017-01-16 · 17:15
[ 亿欧导读 ] 备付金存管制度的实质是收缩、管制第三方支付机构的清算功能。随着网联的脚步临近,支付与清算将分开独立监管,支付机构以及银行的清算功能将逐渐上升,原有的中国银联将负责线下清算,即将上线的网联负责线上清算。
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近日,央行发布《关于实施集中存管有关事项的通知》,引发第三方支付行业的广泛讨论。该文件最为核心的内容是:明确规定第三方支付机构在交易过程中,产生的客户备付金将统一交存至指定账户,由央行监管,支付机构不得挪用、占用客户备付金,银行不向非银行支付机构备付金账户计付利息。

把钱“存”在支付牌照上和存在银行有何区别?

何谓备付金?即消费者与商户交易过程中,在第三方支付机构沉淀的资金。预付卡、互联网支付、银行卡收单,是第三方支付机构的3大种类,而不论哪一种类型,消费者购买商品或服务的资金并不会实时结算给商家,因此,利用这种时间差,第三方支付机构平台上形成沉淀资金。

那么,备付金规模有多大?支付机构将客户备付金以自身名义在多家银行开立账户分散存放,平均每家支付机构开立客户备付金账户13个,最多的达70个。截至2016年第三季度,267家支付机构吸收客户备付金合计超过4600亿元

那么在此之前,第三方支付机构是如何操作这部分资金的:①被挪用。如2014年,浙江易士挪用备付金5420.38万元,广东益民旅游涉嫌非法吸收公众存款造成资金风险敞口达6亿元;②用于购买理财产品或其他高风险投资;③通过在各商业银行开立的备付金账户办理跨行资金清算,变相行使央行或清算组织的跨行清算职能。

业内人士向亿欧表示,如此大的资金规模在一定程度上已经具备了银行“吸存”的属性,备付金在银行账户里产生的利息收入就能占到支付机构总收入的11%,但这部分收入并不会结算给用户,也就是说,与把钱存在银行的流程相似,用户资金“停留”在了支付牌照上。多种可操作渠道在增加了支付机构盈利方式的同时,存在一定资金风险。

因此,该制度要解决的正是这部分资金的归属和利用问题。央行明确表示:“客户备付金不属于支付机构的自有财产,所有权属于支付机构客户,但不同于客户本人的银行存款,不受《存款保险条例》保护,也不以客户本人名义存放在银行,而是以支付机构名义存放在银行,并且由支付机构向银行发起资金调拨指令。”

为网联铺路,资金清算通道上升?

根据央行规定,第三方支付机构的备付金将以支付机构的名义存放在银行,由支付机构向银行发起资金调拨指令。支付机构在日间可以使用专用存款账户的客户备付金,通过委托备付金交存银行办理支取,但须在当日营业终了前将支取部分补齐。

上述业内人士指出,备付金存管制度的实质是收缩、管制第三方支付机构的清算功能,促使它们回归收付业务的最初定位。然而,值得思考的是,央行和商业银行的主要业务并非支付清算。

自2016年8月开始,央行牵头成立互联网支付统一清算平台(简称“网联”)一直动作不断,却迟迟未落地。业内人士认为,网联上线将成为影响2017年支付行业的最大事件,它切断第三方支付机构与银行的直连,最大影响在于将支付与清算分开独立监管。

那么,可以预测的是,备付金存管落地后,第三方支付机构的支付业务的定位已经明晰,而清算功能将由单独的机构承担。按照央行的整体规划,第三方支付机构以及银行的清算功能将逐渐上升,原有的中国银联将负责线下清算,即将上线的网联负责线上清算。据了解,2018年,网联将承担线上清算业务的比重达到50%。

值得一提的是,随着商业模式的融合与演进,线上和线下已经变得很难区分,因此,网联尚未上线,银联已经表现出“左右互搏”的态势。2017年1月,京东金融成银联收单机构,达成战略合作;2016年8月,银联分别与小米华为合作推出Mi Pay、Huawei Pay。银联四处跑马圈地的原因正在于此。

布局银行、收购牌照,支付机构化身金融服务,前路几何?

然而,一个值得注意现象是,当前,随着单纯的支付通道盈利能力减弱,支付机构盈利渠道受限,一线第三方支付机构拓展多元业务模式,积极布局金融业务。比如,支付宝旗下余额宝,易宝集团旗下易宝金融,拉卡拉集团旗下拉卡拉金融。那么,备付金存管制度的带来,是否会对其拓展金融业务有所影响呢?

业内人士向亿欧指出,第三方支付公司,尤其是拥有互联网支付牌照的企业,拓展金融业务是必然走向。具体来看,主要集中于消费金融和投资理财2大方向。然而,在监管为王的金融行业,单纯的支付牌照并不具备经营这两项业务的资质。

首先,投资理财方面。以支付宝为例,需要思考的问题是,余额宝付给用户的“利息”从何而来?因为,用户将资金存入余额宝并未感知到购买理财产品而获得收益,并给人一种将资金“存入”余额宝获得收益与将资金存入银行获得利息相似的错觉。其实需要明确的是,与在银行获得利息不同,在余额宝获得的是理财收益,也就是说,用户将资金转入余额宝默认为购买了天弘基金的货币基金

上述人士介绍,余额宝的完整业务模式是这样的:余额宝实质上是天弘基金旗下的一款理财产品,而天弘基金于2013年10月被阿里巴巴以11.8亿元认购51%的股份,即天弘基金是阿里控股公司,相当于蚂蚁金服拥有了基金牌照。然而,完成余额宝的合规化,一张基金牌照依然不够,还需要基金销售牌照。于是,2015年4月,蚂蚁金服斥资2亿控股数米基金,因为后者拥有首批证监会颁发的独立基金销售资格,是国内公募基金综合性理财平台。

因此,支付机构在投资理财方面属于创新性探索,符合相关牌照监管规则即可。由于不具备金融产品的生产资格,因此支付购要么选择申请或收购牌照,要么选择与外部持牌公司进行合作,这是第三方支付机构拓展金融业务的主流模式。

其次,消费金融方面。上述人士指出,第三方支付机构拓展消费金融(贷款放款业务)整体上可分为蚂蚁金服、京东金融等消费场景的电商系和易宝支付、拉卡拉、汇付天下等不具备消费场景的纯支付系。前者以电商交易数据进行用户画像,后者则以较高利率实现放款。显然,备付金存管对后者造成的冲击更大。

然而,值得注意的是,目前我国持有牌照的消费金融机构仅18家,包括京东金融在内的第三方支付机构并不具备消费金融资质。那么,第三方支付机构如何应对呢?以京东金融为例,京东白条以实物交易促成自有资金的放款,属于供应链应收账款范围;然而,京东金条实现了放款,是建立在互联网小贷牌照的基础之上。然而,上述人士也指出,消费金融的牌照监管力度相对宽松,其合规性仍有待进一步探索。

综上所述,随着备付金存管制度到来,以及监管边界的逐步明晰,第三方支付机构拓展金融业务必然寻求多种方式实现牌照化合规,主要核心是实现金融产品的生产和供应能力。

结合近期热点,2017年1月,百度与中信银行发起的直销银行百信银行获批;2016年12月,拉卡拉战略入股包头农商行;美团联合发起的民营银行吉林亿联银行、苏宁云商发起的苏宁银行、永辉超市发起的华通银行获得银监会批复。或许,其战略布局的原因正在于此。虽然,这一系列金融布局的未来发展状况仍无法确定,有很长的探索道路要走,但毋庸置疑的是,带来的想象空间是巨大的。

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